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结合技术和基本面分析

技术分析是交易者工具包中的有力工具,事实上,许多投资者认为这是最重要的研究形式。但是,当单个工具对您的决策过程产生如此重大的影响时,值得赞赏其假设和潜在限制。
股票市场模型
技术分析的有效性基于行为金融,该行为金融研究了社会,认知和情感偏差如何影响股票市场的价格走势。
行为金融学的两个主要观察结果是:
1)投资者倾向于犯有影响市场的系统性错误,并剥夺了市场效率的优势
2)交易者可能无法实现亏损,尽管所有指标都表明市场将继续不利于他们,但他们做出不合理的决定来保持自己的头寸,因此蒙受了更大的损失
股票市场走势的一种对比模型是“有效市场假说”(EMH),该模型指出,在任何给定时刻的股票价格都代表对所有已知信息的合理评估。
EMH模型至少具有两个有趣的结果:
1)股本回报率有望比非股本投资略高。如果不是这种情况,那么同样的合理计算将导致股票投资者将资金转移到这些更安全的非股票投资上,这些投资有望在较低风险水平下获得相同或更好的回报。
2)由于股票在每个给定时刻的价格都是对预期价值的“有效”反映,因此预期回报价格的曲线将趋于遵循“随机漫步”的趋势。这将取决于信息随时间的随机出现
结合技术和基本面分析
那么,如何使用此类模型来做出更明智的交易决策?
进入头寸时,重要的是要在决策时了解最相关的经济指标的市场范式。例如,如果投资者正在交易英镑/美元点差交易市场,那么他们应该记录两个经济体的当前状况和期望。
下面是一个示例,说明了投资者在考虑英镑/美元市场头寸时如何结合技术分析和基本面分析。在这种情况下,投资者利用每日图表:
技术摘要:
–自今年5月以来,英镑兑美元一直在上涨,并受到牢固的上升趋势线的支撑
–20天均线高于50天均线,这支持看涨观点
–MACD(12,26,9)位于0上方,似乎正在与其信号线整合,这可能只是牛市中的又一次修正运动
–RSI(14)是中性的
–随机指标(28,6,6)显示看涨背离迹象
–摘要:投资者可以决定在1.595美元上方做多,目标分别为1.63美元和1.65美元
基本摘要:

滞后指标 最新发行 下一版本的共识 最新发行 下一版本的共识
就业机会 9.7%,9.6%(MOM) 9.6% 7.6% 7.6%
隔夜利率 1.0% 1.0% 0.5% 0.5%
国内生产总值 1.8%,2.0% 2.1% 1.2%,0.8%(QOQ) 0.8%
消费物价指数 1.0%,1.1% 1.0% 0.5%,0.0%(MOM) 0.2%

上表/基本摘要只是一些主要数据的一瞥,还可以包括其他关键指标,例如货币供应,消费者信心和建筑许可。同样重要的是要考虑到有关中央银行和政府的整体财政和货币政策。
如果我们尝试总结两种分析形式,则可以观察到巩固的看涨趋势以及货币政策的分歧,其中美国正在扩张,英国正在推行紧缩政策。
因此,投资者可能会决定看好英镑/美元市场,并注意当前市场范式的任何变化。只要新信息符合共识,就可以预期技术趋势将继续保持下去。挑战当前预期的任何新信息都可能对货币对产生不利反应。
上述制度听起来像是艰苦的工作,但是,以我的经验,大多数零售交易者似乎没有纪律来进行此类分析。另一方面,众所周知的事实是,大多数零售交易者都是净亏损者,因此值得付出额外的努力。
祝你好运,交易愉快
席·海菲兹
点差交易具有很高的风险,您损失的资金可能超过您的初始存款,因此您应确保点差交易符合您的投资目标。
本报告的内容仅供参考。它不旨在作为交易建议。 交易者对上述任何使用或所提供信息的正确性或准确性不承担任何责任。

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