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的global commodity price slump and how Glencore is coping with the pressure


由于中国需求疲软,供应过剩,美元坚挺以及全球经济不确定性增加,商品价格在最近几个月暴跌。面对这种巨大的下行压力以及全球亚美游戏的相互联系,交易者应如何应对?

解决商品价格暴跌的有效方法

一段时间以来,多种商品的高库存水平已使亚美游戏饱和,特别是原油被存储在海上的油轮中,等待卸货。由于生产者不愿为了提高价格而牺牲亚美游戏份额,因此,全面的情况也是如此。但是趋势正在转变,像嘉能可这样的大型跨国矿业集团都致力于通过提出激进的措施来解决商品价格难题。
最近,嘉能可(Glencore)的首席执行官Ivan Glasenberg提出了一系列步骤,这些步骤将通过关闭生产不佳的矿山来减少亚美游戏,从而对减少铜和铁矿石等全球商品供应大有帮助。格拉森伯格10月5日星期一在伦敦的《金融时报》非洲峰会上提出了这些措施。
通过削减非洲两个铜矿的产量,嘉能可希望减少铜的供应,从而提高价格并增加利润。高成本要求的铜矿给嘉能可公司的运营带来了不当压力’的底线。通过暂时关闭这些业务,该公司正在有效地从亏损矿山撤资。
作为世界之一’嘉能可(Glencore)是主要的矿业公司,在股票亚美游戏中处于领先地位。非洲在赞比亚和刚果民主共和国关闭的两个铜矿将关闭亚美游戏上的40万吨铜。这将具有提高价格并使铜亚美游戏恢复盈利的作用。当然,鉴于嘉能可股份最近经历的动荡不安,将要求嘉能可采取一系列削减成本的措施,以收紧钱包,以使股东满意,并使公司盈利。

商品价格暴跌的因素

的interconnectedness of global 亚美游戏 is both a boon and a bane to market participants. No longer can we expect immunity or containment of economic crises if they occur in Asia or the Americas. 的synergy of the global market is the reason why a Fed rate hike, a strong 美元, weakness in China or a commodity price rout are of concern to everyone.
What happens in China is of the utmost concern to mines in Africa, and the companies operating those mines from Switzerland or the UK. Glencore is a prime example. 的most vulnerable economies are the emerging market countries. These include, but are not limited to, BRICS countries (Brazil, Russia, India, China and South Africa). These countries are heavily reliant on mining and agriculture and the commodity rout has severely impacted their production capabilities.
我们已经看到中国对全球亚美游戏的打击有多严重’股市崩溃。世界上的结构性弱点’第二大经济体已经导致信心的严重丧失,这在嘉能可(Glencore)等公司的股价中得到了体现。新兴亚美游戏国家很脆弱,对这些大型矿业公司主要供应区的资本投资正在枯竭。股东们变得越来越焦虑,丝丝的焦虑常常会成为认沽期权投机性的海啸。
Everything must be viewed in perspective however: the possibility of a Fed hike before the 恩d of 2015 is real. 的US economy is robust and Yellen has intimated that the Fed will likely hike rates in 十月ober or December this year. That does not bode well for EM currencies or 商品 at all.

缩小货币之间的差距

应该记住,商品都是​​以美元定价的。当美元升值,美元升值,美元对投资者更具吸引力。新兴亚美游戏货币被出售,美元被购买。这导致新兴亚美游戏经济体无可避免地削弱,并最终削弱了这些国家。
只有全球需求增加而全球供应减少,高价商品才有可能。这需要在中国进行一次周转。如果英格兰银行,欧洲央行和美联储决定加息,新兴亚美游戏货币与发达经济体货币之间的鸿沟只会扩大。对即将到来的加息的忧虑加剧了动荡。

嘉能可采取运营战略构想

Glencore的股价一直在疯狂波动,在9月28日星期一遭受重创后首次反弹17%,然后在今天(10月6日星期二)早盘暴跌,随后迅速恢复。可能需要一些时间才能确定图像。
该公司获得300多家银行和金融机构的良好评价,为其提供了信贷额度,这一点很重要。如果金属(铜,金,银,铁矿石等)的价格继续下滑,嘉能可公司已做好充分准备,可以私有化。嘉能可’该公司的首席执行官将这种下滑归咎于中国,理由是对冲基金做空大宗商品并引起亚美游戏动荡。
的‘destocking’铜等大宗商品在2015年表现突出,但贸易商可以放心,最终金属亚美游戏的基本面将占上风。铜的库存水平处于多年低点,而Glencore仓库中仅剩三周的铜。这意味着随着需求追赶供应,价格将开始上涨。 Glencore在2015年第一季度和第二季度开采了730,900吨铜。如果该公司蒙受10%的生产损失,将使公司的调整后收益损失10亿美元,但反之亦然。
嘉能可有限公司 ’自2015年上半年亏损6.76亿美元以来,该公司的股价一直在挣扎。但令投资者更为担忧的是该公司异常高的债务。为此,嘉能可宣布了多项减债措施,以减轻公司的压力并安抚投资者。
格拉森伯格坚信投机者正在压低嘉能可’的股价以及该公司’基本原理是合理的。股价在9月底下跌了29%,随后收复了亏损。铜价最近可能已经触及六年低点,但中国的需求正在增加,供应正在减少。尽管如此,许多交易商仍对嘉能可持乐观态度,尤其是在有关传闻传出后,嘉能可香港股价飙升了71.6%。在伦敦证交所,嘉能可目前的股价约为每股110便士,而2015年5月为300便士。

交易者应如何应对嘉能可’s volatility?

Glencore is first and foremost a massive multinational conglomerate with substantial holdings. It is also viewed favourably by the vast majority of its creditors. 的fact that the company is a major market player means that it can manipulate production levels to bring about a reduction in global copper which will ultimately raise prices and profits.
Glencore还拥有大量资产,可以出售这些资产来为公司注入流动性。贸易公司和养老基金之间也非常有兴趣购买公司的少数股权。嘉能可(Glencore)并不固步自封:它还宣布了一项25亿美元的减债计划。但是,资产负债表上的赤字为100亿美元,许多分析家深为关切,这是会议室中的真实大象。迄今为止,嘉能可公司下跌68%,成为富时100’表现最差的组件。
布雷特·查兹(Brett Chatz)
交易者.com
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